做為上市公司，匯川技術（300124）剛剛發(fā)表了2018年半年度的財務報告。從幾個關鍵財務指標來看，基本上全線飄紅。前半年銷售總額24.73億元，同比增長27.66%，利潤總額5.54億元，同比增長11.77%。從增長率上來看，匯川技術是明顯快過整體自動化市場增長率的。（據MIR DATABANK研究，中國2018年自動化市場前半年增長率和2017年同期相比大幅下降，只有12%左右，其中以伺服電機，工業(yè)機器人，CNC等市場的回落尤為明顯）
a)產品領域----深耕行業(yè)，尋找細分市場
匯川技術主打產品線分別是變頻器類和運動控制類。取得高增長的原因有兩個：第一，其傳統(tǒng)的變頻器業(yè)務，在除了電梯行業(yè)外，進一步在其他行業(yè)快速擴展，例如起重，空壓機，折彎機等領域。主行業(yè)電梯行業(yè)增長并不快，快的原因是在其他行業(yè)搶占了市場份額；第二，伺服電機產品仍然保持較高速度增長。
（數(shù)據來源：MIR DATABANK）
和其他自動化廠家不同，匯川技術走的是行業(yè)深度開發(fā)路線，對于任何選定的行業(yè)，匯川技術需要深度了解行業(yè)客戶的產品需求，工藝要求，以尋求如何改進客戶目前的技術方案。正是在此思路下，匯川在電梯行業(yè)推出電梯驅控一體機并取得極大成功。目前在起重，紡機，空調等領域，匯川也在試圖復制其在電梯行業(yè)的成功。
b)聯(lián)合開發(fā)，現(xiàn)場開發(fā)----走“定制化”的標準品路線
這是匯川有別于其他公司的另外一個顯著之處。如何基于通用產品，開發(fā)針對不同行業(yè)和應用的解決方案？匯川給出了最合適的實施方法，即和行業(yè)中的代表客戶，聯(lián)合開發(fā)解決方案，在應用現(xiàn)場開發(fā)新產品和新技術。
下圖例舉了匯川和客戶進行聯(lián)合開發(fā)的情況：
（數(shù)據來源：MIR DATABANK）
與Top客戶進行共同開發(fā)的優(yōu)點：
通過與客戶深度合作，充分理解客戶痛點，從而使開發(fā)出來的產品/解決方案更好地滿足客戶需求。
可以增加客戶對匯川的信任，日后成為穩(wěn)定客戶。
匯川可以通過客戶大大提高對行業(yè)的knowhow，以便在行業(yè)內更好的開展業(yè)務。
c)致力于行業(yè)的產業(yè)鏈整合
下圖是匯川技術下述各個公司的分類描述：
（時間截止至2018年8月27日）
（數(shù)據來源：MIR DATABANK）
從上圖可以看出兩個關鍵結論：
第一：在匯川技術選定的下游行業(yè)，一定盡力找可以合作的，掌握行業(yè)應用知識和客戶資源的系統(tǒng)集成商合作。在電梯行業(yè)如此，在紡機，注塑機等行業(yè)也是如此。如此一來，其他競爭對手很難在這些行業(yè)同匯川技術競爭。
第二：深度的產業(yè)鏈整合，尤其針對關鍵零部件。舉個例子，對于伺服電機產品，其關鍵部件是編碼器，目前市場大部分編碼器都是國外品牌進口。只有解決了編碼器的供應問題才能做到不受制于人。在MIR DATABANK看來，匯川運動控制業(yè)務，在過去取得的最大成就，不是銷售業(yè)績的快速增長，而是收購長春匯通，對伺服上游零部件的資源整合。同樣，對于目前的匯川工業(yè)機器人業(yè)務，筆者猜測，其管理層的主要訴求，銷售額的快速增長還是次要的，最主要的是，如何解決上游精密減速機的問題。
匯川技術在某些領域做的非常好，但并不意味著它就是無敵的，在MIR DATABANK看來，其在如下幾個方面是存在明顯短板的：
第一：從產品業(yè)務來講，其PLC產品和變頻器，伺服電機相比劣勢明顯。而PLC產品是自動化系統(tǒng)的大腦和核心，是利潤最高的產品，是自動化行業(yè)的“印鈔機”。匯川并不是個案，有很多優(yōu)秀的國內自動化公司，在過去十年都在積極開發(fā)和拓展PLC業(yè)務，但為什么這么優(yōu)秀的自動化公司，PLC業(yè)務做不起來？MIR DATABANK另有文章進行分析。
第二：在目前智能制造的大潮下，匯川缺少核心軟件產品和系統(tǒng)整合能力。智能制造一定是未來制造業(yè)的大方向，但包括匯川在內的國內大部分自動化公司所面臨的狀況是：怎樣從一家賣單品的產品銷售公司，轉變?yōu)橐患铱梢詾榭蛻暨M行整體解決方案設計和實施的解決方案公司？這種轉變，不僅僅是收購幾家MES公司那么簡單，而是經營思路，市場開發(fā)思路，銷售思路從上而下的全面轉變。
第三：匯川工程項目能力比較薄弱。擁有自主的工程項目能力，是過去二十年跨國自動化公司一直在積極投入和布局的。西門子在九十年代剛進入中國時就收購國內工程公司，成立SFAE和SIAS，羅克韋爾在2009年收購西安恒生，都說明在國內擁有工程項目能力有多么重要。
第四：客戶層面，匯川目前主要以私有企業(yè)客戶為主，國有企業(yè)和大型集團性企業(yè)客戶占比較低。這似乎和匯川技術的企業(yè)基因和文化相關。不做國有企業(yè)，就意味著失去了國內自動化百分之六十的市場，而國有企業(yè)和私有企業(yè)相比，是一片藍海市場，更看重品牌，服務，解決方案能力，而不是拼價格。